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La croissance a ralentie au quatrième trimestre 2005 mais probablement pas autant que l'indiquent les comptes grevés de plusieurs aléas. L'examen des différents postes de la demande montre que celle-ci a encore du ressort. Aussi, la politique monétaire n'a-t-elle pas fini d'être durcie d'autant que les pressions inflationnistes tendent à s'accentuer et que les déséquilibres financiers internes et externes continuent de s'accroître.Le plus probable est que la courbe de taux n'accentue pas sa tendance à vouloir s'inverser et donc que les taux longs se tendent, ce qui n'est pas pour plaire à Wall Street.

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