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Nos prévisions à moyen terme procèdent d’une double démarche, avec comme point de départ l'analyse de la position des économies dans le cycle et comme point d'arrivée l'estimation des croissances potentielles. Cette année, nous retenons que, sur un fond de croissance partout affaiblie, le vaste programme de relance aux Etats-Unis se traduira par une trajectoire beaucoup plus heurtée que celle ordinairement retenue pour ce type de projections.

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