Un double transfert de dettes s’est opéré à l’échelle mondiale. D’une part, au sein des pays développés, un transfert massif du secteur privé vers le secteur public. D’autre part, un transfert des pays développés vers les pays émergents et notamment la Chine. Le taux d’endettement des agents non financiers est passé en Chine d’environ 150% du PIB fin 2007 à 250% fin 2015. Ce chiffre suscite des inquiétudes légitimes alors que le recours au crédit demeure le dopant d’une croissance en voie de franc ralentissement.
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