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Le calme a prévalu cet été sur les marchés financiers malgré les risques que nous soulignions mi-juillet. Pourtant, les indications sur la croissance des grandes économies ont été plutôt médiocres. La déception est venue du Japon et de la zone euro, à un degré moindre des Etats-Unis. Les enquêtes de conjoncture dessinent une activité économique sans véritable ressort ni risque marqué de rechute.

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