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Le PIB allemand a crû au rythme de 2,2% sur l’année 2017, et de 2,5% l’an au 4° trimestre. Si l’activité globale reste soutenue, la demande interne a connu un trou d’air en fin d’année et c’est avant tout le secteur exportateur qui a entraîné l’économie. Nous anticipons toujours une croissance robuste début 2018, mais la suite dépendra de la trajectoire des salaires réels et de la tenue de la demande mondiale.

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