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La croissance américaine confirme son atterrissage en fin d’année 2019 (2,1% l’an). Pour le troisième trimestre consécutif, elle est très proche de l’estimation consensuelle de son rythme potentiel. A ce stade du cycle, le déficit public qui se creuse encore est d'une ampleur inédite. Au 4e trimestre, les ménages ont soutenu la demande interne, désormais moins comme consommateurs qu’investisseurs dans de nouveaux logements. L’investissement productif confirme en revanche son érosion.

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