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La stagnation du PIB au premier trimestre s’explique par le recul de l’ensemble des postes de consommation des ménages. Elle a été pénalisée par la résurgence de la pandémie en début d’année et par le choc de prix sur les produits alimentaires et énergétiques. L’investissement des ménages fléchit également. Celui des entreprises progresse encore et les variations de stocks contribuent positivement à la croissance. L’orientation de la dépense en capital des entreprises sera désormais tributaire de l’évolution de leur situation de trésorerie, une trésorerie sous la pression de la hausse des coûts des approvisionnements.

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