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Alors que la phase de rebond de l'économie mondiale est clairement close, l'activité ralentit et l'inflation accélère. Certes peu touchés par la guerre en Ukraine, les États-Unis subissent les contrecoups des stimulus budgétaires et l'inflation fait peser un risque sur la croissance. Freinée par des difficultés d'offre, l'Allemagne risque de pâtir de sa dépendance aux énergies russes, mais elle dispose d'énormes marges budgétaires. En France, la consommation fléchit, l’investissement résiste, pour combien de temps ? Autre question: quel sera le comportements des salaires face à l'inflation?

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