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Les marchés anticipent toujours une première baisse de taux de la BCE dès le 6 juin. Pourtant, comme aux Etats-Unis, la désinflation pourrait marquer une pause en Europe. Les cours des matières premières remontent et les salaires ralentissent à peine en zone euro (le rattrapage des prix est presque achevé en France) tandis que la productivité stagne, si bien que les coûts salariaux progressent plus vite qu'aux Etats-Unis.

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