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Les économies émergentes sont chahutées après une année 2017 particulièrement faste. Le repli des devises face au dollar est généralisé, bien qu’à des degrés divers. Le climat devrait rester défavorable avec la normalisation monétaire de la BCE et des cours des matières premières hors pétrole en berne. Cela étant, nous privilégions le scénario que seules les économies présentant des fragilités spécifiques basculeront en récession, plutôt que celui d’une contagion généralisée.

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