La vague inflationniste apparue en sortie de crise sanitaire reflue désormais rapidement en zone euro, plus lentement aux Etats-Unis, ouvrant la voie à des baisses de taux en 2024. Néanmoins, l'effet sédatif des hausses antérieures s'exercera encore sur la demande, particulièrement en Europe où consommateurs et entreprises sont plus frileux, alors que les Etats-Unis sont par ailleurs engagés dans un spectaculaire réarmement industriel face aux grandes ambitions de la Chine. L'Europe restera t-elle à l'écart de cette course au risque de voir sa productivité et sa compétitivité se dégrader durablement ?
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