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Parti d’Europe et d’Asie, principalement d'origine industrielle, le ralentissement économique mondial semble désormais gagner les Etats-Unis. En l’absence de déséquilibres majeurs dans l’économie réelle, ce retournement ne devrait pas muter en récession. Il vient acter, au-delà des facteurs conjoncturels, le fléchissement des potentiels de croissance dans la plupart des économies. Le cheminement vers cet horizon de croissance affaibli à moyen terme n'est pas exempt de risques.

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