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Les tensions sur les marchés financiers se sont un peu apaisées, le ton de l’administration Trump sur les droits de douanes imposés à la Chine et sur J. Powell s’étant fait moins agressif. Au-delà des pressions politiques, la Fed voit sa tâche compliquée par les signaux de ralentissement de la croissance et les pressions inflationnistes aux Etats-Unis. Au Japon, la Banque centrale fait face à un dilemme similaire. La trajectoire des taux paraît plus lisible pour la BCE, la désinflation étant plus nette  en zone euro et les perspectives d'activité moroses.

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