Selon les prévisions économiques de la Commission européenne, la croissance en zone euro et en France, dans un contexte d’accroissement des facteurs de risque, devrait être moindre en 2016 que précédemment attendu. La France ne tiendra pas son engagement de revenir sous les 3% de déficit en 2017.

La Commission européenne, dans ses prévisions économiques d'hiver, revoit légèrement à la baisse ses prévisions pour la zone euro, dont le PIB devrait croître de 1,7% en 2016 et 1,9% en 2017. Certains facteurs favorables à la croissance, comme le prix du pétrole, le faible coût du crédit ou la baisse de l’euro face au dollar, "devraient être plus intenses et durer plus longtemps qu’initialement prévu". Mais la Commission souligne que "les risques sur les économies ont augmenté" : le ralentissement de la croissance chinoise et d’autres marchés émergents, la faiblesse des échanges mondiaux, et la montée des tensions géopolitiques.

La France, à politique inchangée, ne tiendra pas son objectif de réduction du déficit public sous la barre des 3% de PIB en 2017. Selon la Commission, le déficit atteindra encore 3,4% du PIB en 2016 et 3,2 % en 2017. Le PIB français ne devrait progresser que de 1,3% en 2016 (contre 1,4% prévu en novembre 2015), puis de 1,7% en 2017. La dette publique devrait atteindre 97,1% du PIB en 2017. Les prévisions de la Commission tiennent compte des dépenses supplémentaires de sécurité et de défense décidées à la suite des attentats de novembre 2015, dont l’impact sur la croissance restera faible.

Les mesures de réduction du coût du travail (CICE, Pacte de responsabilité) n’auront qu’un impact très limité sur l’emploi à court terme. Le taux de chômage se maintiendra à 10,5% en 2016, avant un début d’inflexion en 2017, à 10,3% (le "plan emploi" annoncé par François Hollande en janvier 2016 n’étant pas pris en compte, faute de spécifications suffisantes). Enfin l’investissement ne devrait commencer à augmenter de manière significative qu’à partir de 2017, tandis que les exportations nettes continueront de peser négativement sur la croissance.

European Economic Forecast, Winter 2016 – Commission européenne, Institutional Paper N°20, 4 février 2016